案例分析
用差價合約(CFD)做股息交易
範例
Jim常聽人們提到在除息日前後買賣實物股票或配兌股來獲取紅利分配。由于交易費用低、保證金少、杠杆效應強等的優勢，Jim想通過交易CFD來達到同樣的目的。他還認為股息高的公司在股市浮動的時候所受負面影響較小。
于是，他決定在IAG除息日之前買入這只股，以此獲得每股 13.5c的股息。除此之外，他認為在除息日後， IAG的股價將回調，于是下了一個限價訂單。
2007年3月6日，除息日前一天，Jim以每股 $5.80買入了 10,000股的 IAG CFD。同時，他下了一個限價訂單，，即如果股價跌 至$6.00，他將賣出所持投資。
交易範例: IAG Ltd
股息: 13.5c
除息日: 07/03/2007
保證金: 3%
| 日期 | 開盤價 | 最高價 | 最低價 | 收盤價 | 交易量 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 6-Mar-07 | 5.8 | 5.85 | 5.77 | 5.82 | 10,680,700 | |
| 7-Mar-07 | 5.82 | 5.8 | 5.68 | 5.78 | 12,380,800 | |
| 8-Mar-07 | 5.78 | 5.83 | 5.73 | 5.81 | 7,984,100 | |
| 9-Mar-07 | 5.81 | 5.89 | 5.8 | 5.87 | 6,315,000 | |
| 12-Mar-07 | 5.87 | 6.03 | 5.82 | 6.02 | 7,310,800 | |
| 13-Mar-07 | 6.02 | 6.02 | 5.85 | 5.96 | 15,360,100 |
交易範例
| 6 Mar 2007 | 買入 10,000 IAG CFDs 價格 $5.80 傭金 ( 0.1%) | $58,100 Dr $58 Dr |
|---|---|---|
| 12 Mar 2007 | 賣出 10,000 IAG CFDs 價格 $6.00 傭金 ( 0.1%) | $60,000 Cr $60 Dr |
| 盈利 | $2000 Cr | |
| 除去 傭金 | $118 Dr | |
| 除去 融資費用* | $66 Dr | |
| 加上股息收入 | $1,350 Cr | |
| 淨利潤 | $3166 Cr | |
| 回報率 $3166/ $1,746 ** = 181% | ||
*此交易範例，您的融資利率為 8.25% p.a. (現為 8.50% p.a.)。頭寸的價值乘以融資利率, 乘以持倉天數， 再除以365天, 就是您總共的融資費用。
**10,000 股 IAG CFD 的保證金在這幾天為 $1746
支付股息的個股的重要性
股息收入可以抵銷如傭金和融資等的交易費用。支付股息的股票還會吸引那些的追求高收益的投資者。在大市受挫的 時候，這些股票受到的負面影響亦可能相對較小。
S&P/ASX200 股指的平均股息回報率為 4%，因此股息比這高的股票在市場條件變化時仍會相對較受歡迎。
風險
買股息高的CFD，就如買入任何的股票或 CFD，需承擔股價下跌的風險。因此，光分析股息而做股票或CFD的投資是不夠的， 投資者必須考慮到很多其他的因素，如公司的業績，這個公司它的股票的流動性，而且當分析每個個股的股息的時候，還須將它 與它所在的板塊與指數作比較。
小記:
做長線和短線的投資者在交易時都應當考慮到股息。對于短線投資來説，在除息日前後持股短短幾天，便有機會獲取股息收 入。對長線投資來説，支付股息的個股收益一般較為理想。
